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央行全面降准、定向降准双箭齐发 将释放约9000亿资金

2019-09-07 08:35:00来源:央广网

  央广网北京9月7日消息(记者柴华)据中央广播电视总台中国之声《新闻纵横》报道,昨天(6日)傍晚下班时间,央行官网挂出一则公告,瞬间传遍了整个金融市场。央行宣布,将于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,并在随后分两次进一步实施定向降准,三项合计将释放资金约9000亿元。

  全面降准与定向降准双箭齐发,是出于怎样的考虑?9000亿元的长期资金将给市场带来怎样的变化?又会如何影响你我的生活?

  本轮降准已经是今年以来央行的第三次降准,与前两次相比,这轮降准最大的特点就是全面降准和定向降准双箭齐发。根据公告,此次降准分为两个部分:一是全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,但不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司,9月16日生效;二是对只在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,于10月15日和11月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点。

  当然,本周三的国务院常务会议已经释放明确信号,要及时运用普遍降准和定向降准等政策工具,加大金融对实体经济特别是小微企业的支持力度,所以这一轮降准操作市场早有预期。民生银行首席研究员温彬认为,这两者搭配使用能有效防止资金大水漫灌:“通过普遍降准和定向降准相结合,一方面可以释放长期的低成本资金,有助于银行降低实体经济的融资成本;另外一方面通过定向降准,可以引导降准的资金流向实体经济,特别是加大对民营企业、小微企业支持力度,防止资金大水漫灌,有助于当前的宏观经济保持平稳运行。”

  在央行同时发布的答记者问中,央行有关负责人表示,此次降准释放长期资金约9000亿元,其中全面降准释放资金约8000亿元,定向降准释放资金约1000亿元。主要目的是有效增加金融机构支持实体经济的资金来源,通过银行传导降低贷款实际利率,而且定向降准还有利于促进服务基层的城市商业银行加大对小微、民营企业的支持力度。这些都有利于支持实体经济发展。

  温彬认为,由于央行已经在着手改革和完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制,本轮降准很有可能推动即将于9月20日公布的LPR一年期报价利率进一步下降。“通过普遍降准和定向降准,可以释放长期的低成本资金,也会使银行的负债成本有所下降,下降以后有助于银行在LPR报价中使其利差进一步收窄,通过降准的方式,有助于在新的LPR机制下去降低实体经济的融资成本。”

  降准向市场释放流动性,使得市场里资金增多,推动利率下行,实体企业当然拍手称好。不过,多出来的钱会不会借道流向房地产等领域?多位地产领域的专家都认为,在国家坚持“房住不炒”原则和严控资金违规流向地产领域的大背景下,这轮降准很难带来楼市的“小阳春”。中原地产首席分析师张大伟分析:“对于楼市来说,目前各种政策还是在持续收紧,而且从按揭利率、开发商的信贷来源等看,后续还会有继续加码政策的可能性。所以整体而言,这次降准应该是历史以来对楼市影响最小的一次。整个房地产市场可能会从过去明显的调整趋势下出现一些平稳的表现,但是‘小阳春’出现的可能性基本没有。”

  不过,作为对各类消息反映最为敏感的资本市场,周末降准无疑会给A股投资者带来更多信心。事实上,在本周国常会和金融委先后定调之后,先知先觉的A股市场已经在本周四、五提前反映了这种预期。本周上证综指五连阳,距离3000点仅一步之遥了。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,本周A股市场走出了独立行情,在外围市场出现波动的情况之下,A股市场收出五连阳,特别是在周一出现大幅上涨,这次降准无疑为下周的行情提振了市场信心。

  温彬也认为,降准会增加市场的预期和信心,将对股市和债市构成利好:“降准以后,银行加大对信贷的投放,当然主要是流向实体经济,此外还会有一部分资金配置到债券,包括利率债、信用债都会增加配置,所以降准对债市应该会带来一个利好。对于资本市场而言,总体来看也是一个利好,因为降准也反映出我们采取逆周期调控的措施来稳增长,有助于提升对资本市场的信心,最终也会改善企业层面的经营业绩,对资本市场带来一个利好。”

  不过,对于购买货币基金等的投资者来说,降准意味着市场里资金供给的增加,钱多了,使用它的成本,也就是很多货币基金的利率也只能随行就市,趋于下降了。

编辑: 赵亚芸
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